2024: Обзор китайской индустрии эпоксидных смол и тенденций мировой торговли

Обзор и динамика торговли китайской индустрией эпоксидных смол в 2024 году

Общий обзор отрасли

1. Производственная мощность:
   В 2024 году общая мощность производства эпоксидной смолы в Китае достигла приблизительно 3,34 млн тонн/год, что на 4,5% больше, чем в предыдущем году. На пять крупнейших производителей отрасли (CR5) пришлось около 50% рынка. Производство эпоксидной смолы в стране достигло 1,76 млн тонн, что на 15% больше, чем в предыдущем году. Однако из-за структурного перепроизводства многие заводы работали с низкими показателями загрузки или были закрыты, чтобы снизить давление на запасы. Текущий уровень эксплуатации отрасли упал до многолетнего минимума всего в 53%. Продукция из эпоксидной смолы отечественного производства в основном ориентирована на продукцию общего назначения с несбалансированной структурой продукции, которая не может полностью заменить импорт.
2. Потребление и размер рынка:
   В 2024 году потребление эпоксидной смолы в Китае достигло 1,64 млн тонн, что примерно на 8% больше, чем в предыдущем году, при размере рынка около 25 млрд юаней. Основные области потребления в нисходящей цепочке включают покрытия, электронику, композитные материалы, клеи и другие. Крупнейшим потребителем является отрасль покрытий, за которой следует электроника, в то время как сектор композитных материалов показал самый быстрый рост потребления эпоксидной смолы. На клеи и другие области приходится примерно 10% потребления.

Тенденции импорта и экспорта:

С улучшением внутренних возможностей поставок и снижением цен импорт сократился, а экспорт неуклонно рос. По оценкам, импорт составит около 140 000 тонн в 2024 году, а экспорт достигнет 260 000 тонн. Россия значительно увеличила импорт эпоксидной смолы из Китая, став основным драйвером роста экспорта.

1. Ограничения международной торговли:
   • В 2024 году США, ЕС и Индия инициировали антидемпинговые расследования или санкции против китайской эпоксидной смолы, что может повлиять на экспорт.
   • Действия США: В ноябре 2024 года Министерство торговли США вынесло предварительное антидемпинговое постановление по импорту эпоксидной смолы из Китая, Индии, Южной Кореи, Таиланда и Тайваня. Китайские производители столкнулись с демпинговой маржой в размере 354,99%, которая была снижена до 344,5% после компенсации субсидий. Однако, поскольку на США приходится небольшая доля экспорта эпоксидной смолы из Китая, ожидается, что общее воздействие будет ограниченным.
   • Действия ЕС: В июле 2024 года Европейская комиссия начала антидемпинговое расследование в отношении импорта эпоксидной смолы из Китая, Южной Кореи, Тайваня и Таиланда. Поскольку Европа является основным направлением экспорта, любые антидемпинговые пошлины могут существенно повлиять на китайский экспорт.
   • Действия Индии: В июле 2024 года Министерство торговли и промышленности Индии инициировало антидемпинговое расследование в отношении импорта жидкой эпоксидной смолы из Китая, Южной Кореи, Саудовской Аравии, Таиланда и Тайваня.

Анализ рынка

1. Тенденции цен и прибыли:
   Несмотря на рост потребления и экспорта, отрасль остается в состоянии переизбытка. Интенсивная рыночная конкуренция привела к сокращению рентабельности. С сентября 2024 года цены на смолу упали ниже себестоимости производства, что усугубило убытки отрасли.
   • Цены 2024 г.:
     • Средняя цена на жидкую эпоксидную смолу (E-51) в Восточном Китае составила 13 632 юаня за тонну, что на 7,21 юаня за тонну меньше, чем в предыдущем году.
     • Средняя цена на твердую эпоксидную смолу (E-12) составила 12 825 юаней за тонну, что на 5,61 юаня за тонну меньше, чем в предыдущем году.
2. Перспективы на 2025 год:
   • Поставлять: Ожидается, что в 2025 году будут запущены четыре новых или расширенных производственных объекта, что увеличит мощность до 3,74 млн тонн/год. Избыточное предложение сохранится, удерживая цены на низком уровне и вынуждая закрывать старые, менее конкурентоспособные объекты.
   • Требовать: Ожидается, что спрос на композитные материалы будет быстро расти благодаря развитию ветроэнергетики.
     • Прогнозируется, что прирост мощностей ветроэнергетики составит 10%, а фотоэлектрических установок — более 20%.
     • В секторах покрытий и электроники ожидается постепенное восстановление под влиянием макроэкономических тенденций и спроса на ИИ, потребительскую электронику и серверы.
     • Прогнозируется, что потребление эпоксидной смолы в 2025 году вырастет примерно на 61 трлн. тонн.
3. Стоимость сырья:
   • Эпихлоргидрин (ЭХГ): Цены могут немного вырасти в 2025 году из-за более высоких затрат на сырье для глицерина, что поддержит производственные затраты.
   • Бисфенол А: Ожидается, что цены останутся низкими из-за обильного предложения.

Заключение

Китайская промышленность эпоксидной смолы сталкивается со структурным избытком мощностей, при этом ожидается сохранение низких цен до тех пор, пока не будет устранен дисбаланс спроса и предложения. Несмотря на рост потребления и экспорта, рентабельность остается под давлением.